快手翻身：利润同比暴涨，主营业务表现稳健

二季度中概股财报季高潮迭起，多家此前不被资本市场看好的大厂纷纷翻身。8月22日刚刚公布财报的快手，就是其中之一。

二季度财报显示，快手营收、利润双双增长，GAAP净利润、经营利润全面转正且涨幅惊人。其中，二季度总营收为277.44亿元，同比增长27.9%，也高于市场预期的272亿；GAAP净利润为14.8亿元，较市场预期的1.8亿高出整整7倍，和去年同期的-31.8亿比更是有天壤之别。

营收、利润双双猛增，快手的业绩着实让投资者松了一口气。截止23日收盘时，快手股价上涨逾3%至64.4港元，市值回升至2791亿港元，足可见资本市场的积极态度。细看之下，快手业绩上涨离不开直播、广告和电商几项主营业务的稳定表现。利润大幅跃升除了靠营收增长，降本增效也功不可没。

(资料图)

从营收结构来看，线上营销服务（即广告）、直播和包含电商在内的其他服务占比分别为51.7%、35.9%和12.4%。经过几个季度的改造，快手对直播的依赖逐渐降低，广告上位成为头号营收支柱，电商的贡献也在上升。

先看广告的情况。数据显示，二季度快手广告收入为143.47亿元，同比增长30.4%，超过市场预期的140亿。随着在线广告市场回暖，腾讯、百度等互联网巨头的收入也在复苏，预计下半年该业务收入将维持稳中有升的节奏。

直播方面，二季度收入为99.7亿元，同比增速降至16.4%。受监管政策影响，外界对快手直播收入增速的下滑早有预期，这个成绩虽不算出众但也不差。至于仍在爬坡的电商业务，则被寄予了更多希望。

根据财报，二季度快手电商佣金收入同比暴涨61.5%，2655亿的GMV也超过市场预期，一切都朝着积极的方向发展。快手对2023年电商GMV的目标是1.2万亿，如果保持上半年这种增长速度，预计超目标完成任务不成问题。

收入上涨之余，快手二季度的降本增效工作也成果显著。数据显示，二季度快手销售及营销支出、一般及行政支出和研发支出分别为86.4亿、9.5亿和31.6亿元，均低于市场预期和去年同期的水平。

更值得欣喜的是，在削减营销支出的同时，快手的月活并没有受到影响。二季度，快手MAU为6.73亿，环比净增约1900万，平台用户黏性也相当稳定。

可以说，快手已经走上了健康发展之路。考虑到本地生活、AI大模型等业务仍在不断释放潜力，其未来绝对值得期待。

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