专题报告：北向资金本期净流出 两融环比减少

增量资金面

基金发行：本期，新成立的偏股型基金发行份额为29.93 亿份，上期为19.80 亿份。

融资融券余额：截至8 月18 日，融资余额报14842.14 亿元，环比上期减少63.93 亿元；融券余额报888.28 亿元，环比上期减少23.51 亿元；融资融券余额15730.42 亿元，环比上期减少87.45 亿元。

(相关资料图)

资金压力面

IPO 融资规模：本期上市新股11 家，总募集资金104.48 亿元；上期上市新股9 家，总募集资金307.93 亿元。

沪股通与深股通：本期，沪股通资金净流出137.26 亿元（上期净流出108.19 亿元）；深股通资金净流出153.90 亿元（上期净流出147.61 亿元）；北向资金合计净流出291.16 亿元（上期净流出255.80 亿元）。

产业资本增减持：本期，二级市场净减持62.28 亿元；上期净减持24.10 亿元。

解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0814-0818）市场迎来约1474.35 亿元解禁规模，上期（0807-0811）和下期（0821-0825）市场的解禁压力规模分别为603.56 亿元和1659.41 亿元。

交易费用：本期，交易费用为75.09 亿元，上期交易费用为80.49亿元。

货币投放量

公开市场：本期，公开市场操作货币净投放7570 亿元，上期货币净回笼350 亿元。

中期借贷便利：本期，开展一年期MLF 操作4010 亿元，利率为2.50%,低于上一期，上期共投放1030 亿元。

信用货币派生：7 月M1 增速2.3%（前一期3.1%），M2 增速10.7%（前一期11.3%）。新增社融5282 亿元（前一期42241 亿元），金融机构新增人民币贷款364 亿元（前一期为32413 亿元）。

市场资金价格

货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利率上调61.50bp，SHIBOR 一周利率上调10.90bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）上调60.55bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）上调21.43bp。银行间同业拆借加权利率（1 天）上调60.37bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）上调19.92bp。

国债市场：本期，1 年期国债收益率下调10.43bp 至1.8279%，10年期国债下调7.80bp 至2.5708%，期限利差上行2.63bp。

理财市场：本期，银行人民币理财预期年收益率（3 个月）为2.85%，较上期下降3bp。

风险提示

宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期

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