焦点观察：目标两家上市房企 李嘉诚“奇袭”？

6月26日，A股三大指数低开后震荡走低，临近午间回升，跌幅收窄。截至午间收盘，沪指跌0.74%，深证成指跌0.71%，创业板指跌0.16%。

盘面上，AI热门股连续两日大跌，昆仑万维、寒武纪、三六零等纷纷大跌。厄尔尼诺“登陆”A股，吹“飞”电力、燃气等概念板块，桂东电力、深南电A等涨停。

个股方面，高考放榜后刷屏朋友圈的三达膜终止此前三连跌，大涨近5%。

(资料图片)

港股方面，市场低开后有所反弹。电力、生物科技、短视频概念股、影视娱乐股领涨。截至发稿，恒生科技指数、恒生国企指数均小幅上涨。汽车股反弹，华晨中国涨超5%，小鹏汽车-W涨超4%，理想汽车-W涨近2%。5G概念股多数走高，小米集团-W涨超5%，中兴通讯涨近3%。

李嘉诚欲“商战奇袭”300亿项目

据媒体报道，正在推进境外债务重组事宜的港股上市公司合景泰富和龙光，似乎遭遇了来自李嘉诚旗下长实集团的“商战奇袭”。

市场消息称，李嘉诚旗下长实集团有意收购龙光及合景位于香港的豪宅项目凯玥的部分债权。对此，龙光及合景泰富方面人士均对媒体证实了上述消息。

据报道，龙光和合景泰富曾经将豪宅项目凯玥作为抵押，从汇丰银行等银行团队那里得到了102亿港元的开发贷款。目前，银团计划出售多数的贷款权益，而长实集团就是其中的一位潜在买家。

据悉，因为存在流动性压力，龙光及合景泰富两家房企正处在与债权人就境外债务重组进行谈判的关键期，凯玥项目成为其与债权人谈判的重要筹码。但正当上述两家房企按进度进行项目销售、回款时，李嘉诚旗下长实集团有意从汇丰银行等银团处，收购后者拥有的该项目部分债权。

业内人士认为，李嘉诚的举动除了让项目可能会被迫易主，还可能会导致龙光及合景泰富两家房企境外债务重组的整体谈判遇阻。

从资产负债率看，长实集团多年稳定在30%左右。2022年末，长实集团资产负债率仅为23.53%，对比2021年进一步下降，显示长实集团的杠杆策略比较稳健。与一些流动性存在困扰的房企相比，稳健财务状况及多样投资组合，令长实集团这类低杠杆地产商可进可退。

“港资地产商算是房地产开发先行者，深知地产隐患所在，也深知高杠杆开发模式不可持续，具备一定的忧患意识，这是他们能在市场上长期生存的重要原因。”一名地产观察人士称，“因而在其他地产商陷入流动性危机之际，低杠杆地产商反而趁机跑马圈地，获得逆周期的资产收并购机会。”

龙光与合景泰富由于面临流动性压力，凯玥成为了重要的谈判筹码，部分人士认为这笔买卖可能有“趁火打劫”嫌疑。易居研究院研究总监严跃进表示，从资产收购的角度看，只要符合商业规则，类似收购不存在“趁火打劫”问题。“当前解决房企债务问题也是一项重要工作，若是收购，适当要关注一些房企债务重组的问题，确保房企债务重组顺利推进。”他表示。

高温引发供应偏紧电力、燃气大涨

A股电力板块早盘强势拉升，截至发稿，桂东电力、深南电A、建投能源、京能电力涨停，皖能电力、豫能控股纷纷大涨。

燃气股也异动拉升，南京公用直线封板，贵州燃气、佛燃能源、美能能源、首华燃气、水发燃气等跟涨。

港股电力股集体走强，截至发稿，风电概念股金风科技涨超10%，华润电力、大唐发电涨超5%。

消息面上，近日，华北、黄淮等地迎来今年范围最广、强度最强的持续高温天气，部分地区气温打破历史同期纪录。随着气温上升，用电负荷持续攀升。

中电联预测，2023年全国最高用电负荷有望达13.7亿千瓦左右，比2022年增加8000万千瓦左右。若出现长时段大范围极端气候，则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右。

当前，市场对于6-7月厄尔尼诺现象关注度较高，火电、煤炭、虚拟电厂、家电等板块获机构青睐。

国盛证券认为，今年火电或仍将发挥“压舱石”作用。火电板块推荐关注盈利有望改善的区域火电企业、全国火电龙头、全国绿电运营商龙头三类标的。此外，持续看好受益于煤电新增和灵活性改造的标的，以及掌握制氢电解槽和火改核心技术的标的。绿电、水电部分标的也值得关注。

三达膜开盘大涨

眼下正值全国多地高考出分，科创板上市公司三达膜因在官微“晒”总经理女儿的高考成绩，引发市场关注。此举亦引发关于上市公司信披和炒作的争议。目前，三达膜官微已将相关文章删除。周一开盘后，三达膜股价一度拉涨近7%，截至午间休市涨近5%。

公开资料显示，三达膜主营膜技术应用（基于膜材料、膜组件和膜设备等产品和技术的应用）、水务投资运营。2023年一季报显示，公司实现营业收入2.03亿元，同比增长23.62%；实现归属于上市公司股东的净利润4910.83万元，同比下降15.60%。

AI热门股连续大跌

机构：大概率不是见大顶的信号

人工智能概念今日早盘继续大幅回调。截至午间休市，当虹科技跌近16%，美亚柏科、昆仑万维、寒武纪等跌超9%，焦点科技跌停，云从科技、朗玛信息、三六零纷纷大跌。

对于近期成长赛道的大幅调整，天风证券策略团队日前发布研报称，上周的大跌，触发因素更多是减持、传统业务较差等情绪和事件性冲击，没有基本面短期证伪或者产业周期结束的信号，因此大概率不是见大顶的信号，也很可能不会有太长时间和太大幅度的调整。

从历史回顾来看，天风证券策略团队表示，成长赛道单日暴跌超过5%，大多发生在股价上行周期。如果单日暴跌后，股价马上见大顶，往往是伴随有产业周期结束的信号。短期基本面预期波动导致的单日大跌超过5%以后，股价调整的时间和幅度较大。而流动性、情绪、事件冲击导致的单日大跌超过5%以后，股价很快会反弹。

回到当下，天风证券策略团队认为，上周三TMT板块的大跌主要是源于昆仑万维的减持，以及浪潮信息公告半年度经营业绩可能同比下降，更多的是来自于情绪冲击而非基本面发生大的变化，AI大的产业周期推进也没有发生大的改变。中期维度来看，TMT和科创板是未来1-2年最有可能形成基本面β的板块，背后是全球半导体周期触底叠加创新。

港股集运股回暖

今日早盘，港股港口集运股回暖。截至发稿，东方海外国际涨4.15%，报102.8港元/股；太平洋航运涨3.39%，报2.44港元/股；中远海控涨1.75%，报6.99港元/股。

华泰证券发布研报称，今年以来，全球集运货量同比下滑，但伴随产业链转移等因素，亚非拉集装箱量占比提升。展望下半年，预计受益于三季度欧美传统旺季，全球货量环比有望增长。运价方面，华泰认为，中东、南美、非洲等市场运价坚挺，其最新运价仍大幅高于2019年水平。

（文章来源：上海证券报）

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