成功在日本股市“吃到肉”的基金经理：反弹可能在下半年夭折

(资料图)

周一，总部位于墨尔本的Talaria Capital表示，由于高度周期性的市场很容易受到预期的全球经济放缓的影响，日本股市令人印象深刻的涨势可能会在今年下半年降温。

该基金管理公司联席首席投资官Hugh Selby-Smith表示，由于主要央行大幅收紧货币政策最终将导致全球经济增长疲软，从而损害日本出口商，这个全球第三大股市到2023年年底可能会低于当前水平。该国基准的东证股价指数在本月初触及1990年7月以来的最高水平，今年已上涨20%。

资产规模为15亿澳元（约合10亿美元）的Talaria全球股票基金今年以来上涨了8.4%。该基金没有投资澳大利亚股票，但对日本股票的配置比例达到17%。据Selby-Smith称，该基金约三分之一的增长来自日本资产。

Selby-Smith表示，Talaria全球股票基金已退出在朝日集团控股有限公司（Asahi Group Holdings Ltd.）的头寸，因这家酿酒公司在强劲反弹后已达到其合理估值。

这位澳大利亚基金经理对日本股市近中期前景持谨慎态度，并认为该市场14年来的最大涨幅面临减速，此前海外资金11周来首次流出，且日本国内养老基金季末进行的资产再平衡操作可能带来抛售压力。

此外，尽管强劲的盈利和企业提高股东回报的努力可能会继续支撑市场，但快于预期的通胀正在重新引发人们对日本央行调整货币刺激计划的担忧。

Selby-Smith表示，考虑到日本是投资者仍然对全球商业周期有重大敞口的地区之一，如果该国和全球经济增长因货币政策的滞后影响而放缓，“那么我认为日本股市会走低” 。

不过，他表示，由于供应链多元化和国内企业改革的好处，他仍看好日本股市未来三到五年的表现。他说，日本仍将是国际投资者在未来三到五年内重新参与的“沃土”，除非该国经济恢复通货紧缩趋势并且企业增长放缓。

Selby-Smith透露，他的基金继续持有日本电报电话公司、西科姆和三菱电机等日本股票。

关键词：